HYPE unter Druck: enorme Token-Unlocks und zu wenige Buybacks

Die Hyperliquid-Community bereitet sich auf eines der größten Unlock-Events des Jahres vor. Ab dem 29. November kommen monatlich Millionen HYPE-Token auf den Markt. Der Gesamtbetrag? Schockierende 11,9 Milliarden $ über zwei Jahre hinweg – also fast 500 Millionen $ pro Monat. Und es scheint, als habe der Markt dies noch nicht vollständig eingepreist.

HYPE ist erhältlich bei Bitvavo und Bybit.

Buybacks decken nur einen kleinen Teil des Angebots

Laut Daten von Maelstrom können die aktuellen Buybacks nur rund 17 % des freigesetzten HYPE-Angebots auffangen. Das bedeutet eine monatliche Überhangmenge von etwa 410 Millionen $. Der Rest wird entweder den Markt überschwemmen – oder von Insidern mit erheblichen Gewinnen verkauft.

Ein gutes Beispiel dafür ist Arthur Hayes, der kürzlich 96.600 HYPE verkaufte. Im Artikel “HYPE’s Damocles Sword” hebt Maelstrom die gravierenden Implikationen dieser Unlocks hervor, die den Kurs stark unter Druck setzen könnten – insbesondere wenn die Liquidität unzureichend ist.

Sonnet ist groß, aber bei Weitem nicht groß genug

Um die Auswirkungen der Unlocks abzufedern, haben mehrere Parteien Gelder über sogenannte DATs (Decentralized Autonomous Treasury) eingesammelt. Sonnet ist davon das größte Projekt – mit 583 Millionen $ in HYPE-Token und 305 Millionen $ in Cash. Doch das reicht bei weitem nicht aus, um auch nur einen einzigen Monat an Unlocks aufzufangen. Die Visualisierungen aus der Quelle verdeutlichen dies drastisch: Die Lücke zwischen dem, was freikommt, und dem, was absorbiert werden kann, ist enorm.

Hinzu kommt, dass sich die Konkurrenz regt. Während Hyperliquid beim Volumen und bei der Aktivität floriert, stehen neue Herausforderer wie Lighter.xyz bereits in den Startlöchern, um Marktanteile zu erobern. Laut Maelstrom ist es kein Zufall, dass CZ sein Projekt Aster kurz vor Beginn der Unlocks startet.

Das eigentliche Spiel beginnt im November

Für viele Hyperliquid-Entwickler ist dies der Moment, auf den sie jahrelang gewartet haben: Ihre Token beginnen endlich zu vesten. Doch das bedeutet auch: Verkäufe liegen nahe. Das Vertrauen des Marktes wird davon abhängen, wie dieser Verkaufsdruck gemanagt wird. Sind die DATs robust genug? Kommt zusätzliche Buyback-Kapazität? Oder werden die Unlocks erheblichen Preisdruck auslösen?

Maelstrom schließt mit einer Warnung: In Krypto ist Erfolg immer nur temporär – und die Gewinner von heute können morgen schon überholt sein. Die kommenden Monate werden zeigen, ob HYPE und Hyperliquid diesen Sturm überstehen.

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