Droht kanadisches Kapital in US-Stablecoins abzuwandern?

Kanada nimmt endlich Maßnahmen, um die schnell wachsende Stablecoin-Markt in den Griff zu bekommen. Laut Bloomberg arbeitet das Land mit Hochdruck an neuen Vorschriften, die voraussichtlich am 4. November im Rahmen des Bundeshaushalts offiziell vorgestellt werden. Damit will Kanada verhindern, weiter hinter die Vereinigten Staaten zurückzufallen, die mit dem Genius Act bereits einen deutlichen Vorsprung erzielt haben.

USA geben mit dem Genius Act den Ton an

Im Juli führten die USA den Genius Act ein – ein Gesetz, das den Aufsichtsbehörden weitreichende Befugnisse gegenüber Stablecoin-Emittenten einräumt. Dazu gehören Vorschriften zur Verwaltung von Reserven sowie strenge Maßnahmen zur Geldwäschebekämpfung. Stablecoins werden dort nun offiziell als legitime Zahlungsmittel anerkannt, was die Integration in das traditionelle Finanzsystem erheblich erleichtert.

Im Gegensatz dazu fehlt es Kanada bislang an klarer Gesetzgebung. Derzeit werden Stablecoins dort möglicherweise als Wertpapiere oder Derivate eingestuft – was bei Emittenten und Nutzern für große Unsicherheit sorgt. Dennoch laufen bereits seit Wochen Gespräche mit Aufsichtsbehörden und Marktakteuren, und laut Insidern nimmt die Entwicklung jetzt deutlich Fahrt auf.

Kapital droht in die USA abzuwandern

Ohne ein konkretes Regelwerk droht Kanada, wirtschaftliches Terrain an den US-Markt zu verlieren. John Ruffolo, Gründer von Maverix Private Equity, warnt, dass kanadisches Kapital zunehmend in US-Stablecoins fließt. Dies könnte nicht nur die Nachfrage nach kanadischen Staatsanleihen schwächen, sondern auch zu höheren Zinssätzen und einem Verlust an geldpolitischer Kontrolle führen.

“Jeder Kanadier, der eine US-Stablecoin nutzt, finanziert die US-Staatsverschuldung, stärkt amerikanische Institutionen und leitet unsere Finanzdaten gen Süden weiter”, schrieb Ruffolo Anfang des Monats.

Schätzungen zufolge sind derzeit rund 99 % aller Stablecoins an den US-Dollar gekoppelt. Durch regulatorische Maßnahmen wie den Genius Act steigt die weltweite Nachfrage nach Stablecoins, die durch US-Staatsanleihen gedeckt sind.

Ruf nach einer kanadischen Alternative wird lauter

Innerhalb der Bank of Canada und anderer Institutionen wächst der Druck, rasch ein Regelwerk zu schaffen, das auf die kanadischen Gegebenheiten zugeschnitten ist. Ron Morrow, leitender Vertreter der Zentralbank, betont, dass Kanada genau beobachten müsse, wie andere Länder vorgehen. Carolyn Wilkins, ehemalige Vizegouverneurin der Notenbank, unterstreicht, dass Kanada einen gesetzlichen Rahmen brauche, der Vertrauen, Stabilität und Innovation fördere – bevor es zu spät sei.

Quelle: Bloomberg.

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