Bitcoin handelt unterhalb der STH-Kostenbasis: Chance oder Warnsignal?

Bitcoin befindet sich nun seit fast zwei Monaten unter dem Preisniveau, zu dem kurzfristige Investoren (Short Term Holder, STH) ihre Coins im Durchschnitt gekauft haben. Diese sogenannte STH-Kostenbasis liegt bei 105.400 $, während der aktuelle BTC-Kurs um die 92.000 $ schwankt. Auch wenn das zunächst besorgniserregend erscheinen mag, deuten On-Chain-Daten eher auf eine potenziell interessante Phase für langfristige Anleger hin.

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Kurs unterhalb des STH-Niveaus bleibt im historischen Rahmen

Die STH-Kostenbasis stellt den durchschnittlichen Kaufpreis von Bitcoin-Investoren dar, die ihre Coins weniger als 155 Tage halten. Aktuell liegt diese Marke bei 105.400 $. Da der Marktpreis darunter notiert, bedeutet das, dass viele kurzfristige Halter derzeit im Verlust sind.

Analyst @Darkfost_Coc weist darauf hin, dass solche Situationen in Korrekturphasen häufiger auftreten. In früheren Zyklen dauerten diese Phasen zwei bis vier Monate. Die aktuelle Lage passt also noch in dieses “normale” Muster. Erst wenn der Kurs deutlich weiter fällt oder monatelang unter der STH-Kostenbasis bleibt, könne man von einer breiteren Bärenmarktstruktur sprechen.

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Akkumulation oder abwarten? Risiken und Chancen

Für langfristig orientierte Anleger könnten solche Phasen durchaus attraktiv sein. Historisch gesehen haben Zeiträume, in denen Bitcoin unterhalb der STH-Kostenbasis gehandelt wurde, oft als Akkumulationsphasen gedient. Dennoch ist Vorsicht geboten. “Vorsicht ist entscheidend”, so Darkfost, der betont, dass diese Strategie nur für Investoren mit langfristigem Anlagehorizont geeignet ist.

In der Grafik von CryptoQuant ist deutlich zu erkennen, dass es nicht das erste Mal ist, dass Bitcoin unter diese Schwelle fällt. So gab es bereits eine längere Phase zwischen Juni und Oktober 2024 sowie zuvor im September 2023. Doch in beiden Fällen konnte sich BTC anschließend erholen und neue Höchststände erreichen.

Die entscheidende Frage lautet nun: Handelt es sich um einen temporären Rücksetzer oder gleitet der Markt in einen langfristigen Bärenmarkt ab? Vorerst gibt es noch Raum für Optimismus – auch wenn das richtige Timing entscheidend bleibt.

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