Bitcoin-Bärenmarkt laut On-Chain-Daten noch nicht vorbei

Der Bitcoin-Kurs liegt derzeit bei 63.7 US-DollarK, doch On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass der aktuelle Baerenmarkt noch mehrere Monate anhalten koennte. Analyst Darkfost weist auf ein historisches Muster hin, bei dem die Kostenbasis von Kurzzeithaltern letztlich stets unter die von Langzeithaltern sinkt, und dieser Moment naehert sich erneut.

Bitcoin ist bei Bitvavo und Bybit erhaeltlich.

STH versus LTH: was die Zahlen sagen

Aktuell liegt der realisierte Preis der Langzeithalter (LTH) bei rund 49.513 US-Dollar, waehrend Kurzzeithalter (STH) im Durchschnitt etwa 72.547 US-Dollar fuer ihr Bitcoin zahlten. Der Unterschied zwischen diesen beiden Niveaus ist ein haeufig verwendeter Indikator fuer die Gesundheit des Marktes. Solange die Kostenbasis der STH ueber der der LTH bleibt, sitzen Kurzzeithalter tiefer in den roten Zahlen als die erfahreneren Langzeithalter.

Darkfost stellt fest, dass die zyklische Natur von Bitcoin bisher intakt geblieben ist. In jedem vorherigen Baerenmarkt fiel die Kostenbasis der STH letztlich unter die der LTH, was auf eine Kapitulation unter den neueren Haltern hindeutet. Dieser Punkt ist noch nicht erreicht, aber die Kluft wird kleiner. Galaxy Research schaetzte den moeglichen Boden bereits frueher in diesem Jahr auf 40.000 US-Dollar bis 46.000 US-Dollar, was mit einem weiteren Rueckgang in Richtung der LTH-Kostenbasis vereinbar waere.

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Historisches Muster deutet auf weitere Schmerzen hin

Jeder Baerenmarkt in der Bitcoin-Geschichte hat die Langzeithalter irgendwann unter Druck gesetzt. Das ist eine auffallend konsistente Tatsache, unabhaengig von den spezifischen Umstaenden jenes Zeitraums. Wenn der aktuelle Zyklus diesem Muster folgt, bedeutet eine Kreuzung der STH unter die LTH-Kostenbasis, dass noch mehrere Monate der Ungewissheit bevorstehen.

Der aktuelle Bitcoin-Kurs von 63.729 US-Dollar liegt noch deutlich ueber dem realisierten Preis der LTH von 49.513 US-Dollar, doch der Juni droht der schlechteste Monat seit 2022 zu werden. Auch ein Durchbruch ueber 65.000 US-Dollar laesst noch auf sich warten, was den Druck auf die Kurzzeithalter vorerst aufrechterhaelt. Ob sich die Geschichte wiederholt, bleibt abzuwarten, aber die Daten geben jedenfalls ein klares Signal, dass Wachsamkeit geboten ist.