Hyperliquid drängt bei CFTC auf 24/7-Energiederivate

Das Hyperliquid Policy Center (HPC) und der Marktbetreiber trade[XYZ] haben eine gemeinsame Stellungnahme bei der US-Behörde für Derivateaufsicht, der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), eingereicht. Sie bitten die CFTC, Perpetual Contracts auf Energieträger wie Rohöl und Erdgas auf dem regulierten US-Markt zuzulassen und dabei einen 24/7-Handel zu ermöglichen. Zudem plädieren sie für den Einsatz von Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten als Sicherheiten.

Das Wichtigste in Kürze:

• HPC und trade[XYZ] fordern die CFTC auf, energiebezogene Perpetual Contracts auf dem US-Markt zuzulassen.
• Sie wollen, dass Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheiten für geclearte Derivate anerkannt werden.
• Die Antragsteller sprechen sich zudem für die Anerkennung von Onchain-Infrastruktur für Handel, Clearing und Abwicklung aus.

Warum der Antrag jetzt kommt

Der Anlass für das Gesuch ist ein konkretes Beispiel aus der Praxis. Am Samstag, dem 28. Februar, brach im Nahen Osten ein Konflikt aus, der die Energieexporte störte. Die Ölfuturesmärkte waren geschlossen, und Unternehmen wie Fluggesellschaften und Raffinerien konnten ihr Risiko nicht absichern, bis die Märkte am Sonntagabend wieder öffneten. Bis zum 9. März erreichte Brent-Rohöl fast 120 Dollar pro Fass, und innerhalb weniger Wochen verdoppelten sich die Kerosinkosten.

Marktteilnehmer außerhalb der USA konnten an jenem ersten Wochenende dagegen über Hyperliquid auf ölgebundene Perpetual Contracts zugreifen. Laut der eingereichten Stellungnahme war bereits etwa zwei Drittel der gesamten Kursbewegung zwischen dem Freitagsschluss und der Wiedereröffnung des Benchmarks onchain zustande gekommen, bevor die traditionellen Märkte wieder öffneten.

Was HPC und trade[XYZ] konkret fordern

Trade[XYZ] ist der erste und größte externe Anbieter von Perpetual-Contract-Märkten auf Hyperliquid. Seine Märkte, darunter WTI, Brent und Henry Hub Erdgas, haben seit dem Start im Oktober 2025 ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 500 Milliarden Dollar verarbeitet.

In dem Antrag an die CFTC sind fünf konkrete Schritte aufgeführt. Die Aufsichtsbehörde soll einen technologieneutralen, prinzipienbasierten Rahmen für energiebezogene Perpetual Contracts und den 24/7-Handel schaffen. Darüber hinaus sollen Börsen und Clearinghäuser rund um die Uhr operieren dürfen, sofern sie die sogenannten Core Principles erfüllen. Die Antragsteller fordern zudem Klarstellung darüber, wie zeitgebundene Anforderungen, etwa die Definition eines Werktags, für kontinuierlich operierende Märkte gelten.

Weiterhin bitten sie die CFTC, Stablecoins und tokenisierte traditionelle Sicherheiten als gültige Sicherheiten für geclearte Derivate anzuerkennen. Ein Markt, der auch am Wochenende handelt, benötigt schließlich Sicherheiten, die sich ebenfalls am Wochenende bewegen. Schließlich soll bestätigt werden, dass regulierte Märkte Onchain-Infrastruktur für Ausführung, Margin-Berechnung, Clearing, Abwicklung und Verwaltung nutzen dürfen.

Die Antragsteller betonen, dass dafür keine neue Gesetzgebung nötig sei. Die CFTC hatte im Mai bereits die ersten Perpetual Contracts an einer US-Börse genehmigt, allerdings beschränkt auf digitale Vermögenswerte. Energie wurde damals für weitere Untersuchungen zurückgestellt. Im Juni folgte eine Aufforderung zur Stellungnahme speziell zu Energiemärkten, auf die HPC und trade[XYZ] nun reagieren.

Hyperliquid notiert derzeit bei 80 Dollar, ein Rückgang von 0,7 Prozent in den letzten 24 Stunden. Wir berichteten bereits früher über andere Entwicklungen rund um das Plattform, darunter eine Reduzierung der Short-Position von Wintermute um 131 Millionen Dollar und einen Tagesrekord bei HyperEVM.