Papertrade wegen Preismanipulation auf Hyperliquid beschuldigt

Die DeFi-Plattform Papertrade steht unter Beschuss. Zwei Wallets sollen das Preismechanismus des Protokolls missbraucht haben, indem sie über Orders von rund 20 Millionen Dollar auf Hyperliquid den Ethereum-Kurs kurzzeitig bewegten und gleichzeitig selbst große Long-Positionen auf Papertrade hielten. Die Vorwürfe sind bislang nicht unabhängig bestätigt, und Papertrade hat keine Verluste eingeräumt.

Das Wichtigste in Kürze:

• Zwei Wallets werden beschuldigt, den Preismechanismus von Papertrade über große Orders auf Hyperliquid missbraucht zu haben.
• Papertrade verwendet den Mittelkurs von Hyperliquid als Ausführungspreis, was die Plattform für diese Art der Manipulation anfällig macht.
• Die eigene Dokumentation von Papertrade nennt BBO-Manipulation bereits als bekanntes und ungelöstes Protokollrisiko.

Wie das Konstrukt funktioniert

Papertrade ist eine Plattform für Perpetual-Futures, die auf HyperEVM läuft, der Ethereum-basierten Ebene des Hyperliquid-Ökosystems. Die Plattform nutzt den Mittelwert aus dem besten Geld- und Briefkurs auf Hyperliquid, auch bekannt als BBO (best bid and offer), als Ausführungspreis für Transaktionen.

Dadurch ist die Plattform theoretisch anfällig für Akteure, die diesen BBO vorübergehend beeinflussen können. Den Vorwürfen zufolge taten zwei Wallets genau das: Sie platzierten Orders von etwa 20 Millionen Dollar auf Hyperliquid, um den ETH-Kurs um 10 bis 20 Basispunkte zu bewegen, während sie auf Papertrade Long-Positionen in neunstelliger Höhe hielten, um von der erzeugten Preisbewegung zu profitieren.

Papertrade räumt Risiko in eigener Dokumentation ein

Bemerkenswert ist, dass Papertrade selbst BBO-Manipulation bereits in der eigenen Dokumentation als ungelöstes Risiko aufführt. Kritiker führen dies als Beleg dafür an, dass sich die Plattform der Schwachstelle bewusst war, aber noch keine Lösung dafür hatte.

Der Händler Rune wies ebenfalls darauf hin. Boblob, der X-Nutzer, der die Vorwürfe als Erster öffentlich machte, erklärt, das Protokoll müsse dieses Problem so schnell wie möglich angehen, um überlebensfähig zu bleiben. Die von ihm geteilte Grafik zeigt, wie die sogenannten House Funds der Plattform am 10. Oktober stark anstiegen und danach teilweise auf einen Stand von über 2 Millionen Dollar zurückfielen.

Wu Blockchain meldet, dass Papertrade die Vorwürfe bislang nicht bestätigt hat und dass keine unabhängige Überprüfung der mutmaßlichen Manipulation stattgefunden hat. Ethereum notiert zum Zeitpunkt des Schreibens bei 2.500 Dollar, ein leichtes Plus von 0,3% über die vergangenen 24 Stunden. Zuvor gab es bereits Nachrichten darüber, dass Hyperliquid für 1,26 Milliarden Dollar eigene Token zurückgekauft hat, was zeigt, dass das Ökosystem stark im Fokus steht.