Stablecoins bedrohen das Bankensystem

Paolo Ardoino, Gründer von Cardano, warnt, dass Stablecoins eine wachsende Bedrohung für das traditionelle Finanzsystem darstellen, weil sie sicherer sind als Bankeinlagen. Seiner Ansicht nach sind Stablecoins vollständig durch liquide Mittel gedeckt, während Bankeinlagen nur zu etwa 10 Prozent reserviert sind und somit vom Vertrauen in die Banken abhängen.

Das Wichtigste in Kürze:

• Stablecoins sind vollständig durch liquide Mittel wie Staatsanleihen reserviert
• Traditionelle Bankeinlagen sind nur zu etwa 10 Prozent reserviert
• Dadurch entsteht das Risiko, dass Sparer massenhaft zu Stablecoins wechseln

Warum Stablecoins attraktiver werden

Ardoino stellt die grundlegende Frage, warum jemand sein Erspartes in ein Produkt mit fractional Reserve stecken sollte, wenn vollständig reservierte Stablecoins verfügbar sind. Dieses Dilemma birgt ein Risiko für das bestehende Banksystem, da es die strukturelle Schwäche traditioneller Bankeinlagen offenlegt.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) äußert sich regelmäßig besorgt über Stablecoins, erkennt damit aber unbewusst an, dass diese digitalen Münzen stabil und sicher sind. Ardoino deutet an, dass genau das das Problem ist: Wenn Anleger erkennen, dass Stablecoins besser geschützt sind, könnten sie große Summen in diese Alternative verschieben.

Folgen für das Finanzsystem

Die zentrale Frage ist, was mit dem Finanzsystem passiert, wenn den Menschen massenhaft bewusst wird, dass Stablecoins eine sicherere Anlageklasse darstellen als traditionelle Sparkonten. Eine massenhafte Verschiebung von Geld in Stablecoins würde das Bankensystem unter Druck setzen, da Banken weniger Einlagensicherung bieten können als ihre Krypto-Pendants.

Dieses Szenario verdeutlicht eine grundlegende Spannung im modernen Finanzwesen: Systeme mit geringerer Reservierung müssen auf kontinuierliches Vertrauen setzen, während vollständig reservierte Alternativen nicht auf dieses Vertrauen angewiesen sind. Ardoino bezeichnet diese Phase als den Moment, in dem Anleger diesen Unterschied tatsächlich realisieren.