Analyst: Markt unterschätzt Auswirkungen offener KI-Modelle

Investoren haben die Auswirkungen offener KI-Modelle und mobiler künstlicher Intelligenz nicht vollständig in ihre Erwartungen einbezogen, sagt Analystin Noelle Acheson. Sie warnt, dass die aktuellen Erwartungen an Investitionen in Rechenzentren viel zu hoch liegen, weil sie diese wichtigen Trends außer Acht lassen.

scottmelker @scottmelker

Noelle Acheson says markets haven't priced in the rise of open models, or how mobile AI upends data center expectations

"I'm actually in your camp on that. I'm listening to the experts rather than pretending to be one myself. I use AI much like everyone else does. I'm nowhere near an expert. I like to learn more."

"My concern has been for a long time now about the expectations, and not the expectations that AI will transform how we work, how we interact, how we shop, etc. That I am confident of. Obviously, my concerns are about the expectations of the business models."

"We're starting with closed business models that are going to earn a ton of revenue, and that is not necessarily how new technologies evolve. We have China that is going for a more open approach. We have some open approaches in Western economies as well that are much more likely to be the business model of the future, because they are faster and cheaper."

"Closed models will probably have the more powerful offerings. But not everybody needs that, right? Defense industry, perhaps, but you and I don't. So the open models are going to be much more dominant going forward. That's not priced into the market."

"What is not priced into the market, and this is especially relevant for the funding to the data centers, is mobile AI. We know that eventually mobile is going to win over fixed, because what's wrong with having an AI in your watch, right? So again, that's not priced into the current expectations of the data centers, which are just off the charts, unrealistic."

7 Oct 2026View full tweet on X ›

In Kürze:

Investoren berücksichtigen offene KI-Modelle und mobile KI nicht korrekt in ihren Kurserwartungen
Geschlossene KI-Modelle dominieren derzeit, doch offene Modelle dürften stärker wachsen
Mobile KI wird sich langfristig durchsetzen, was Investitionen in Rechenzentren deutlich weniger rentabel macht

Offene Modelle gegen geschlossene Alternativen

Acheson betont, dass sie keine KI-Expertin ist, aber darauf achtet, was Fachleute über die Zukunft der künstlichen Intelligenz sagen. Ihre Hauptsorge gilt nicht der Frage, ob KI Arbeitsweisen verändern wird, sondern welches Geschäftsmodell sich durchsetzen wird.

Derzeit dominieren geschlossene KI-Modelle das Feld und erzielen erhebliche Einnahmen. China und einige westliche Unternehmen experimentieren jedoch mit offeneren Ansätzen. Dieser offene Ansatz ist wahrscheinlich die Zukunft der KI, weil er schneller und günstiger ist. Geschlossene Modelle bieten ein stärkeres Angebot, aber nicht jeder braucht das.

Mobile KI verändert die Spielregeln

Ein größeres Problem für Investitionen in Rechenzentren ist laut Acheson, dass niemand mobile KI ernsthaft in seine Berechnungen einbezieht. Historisch gesehen hat sich mobile Technologie immer gegen stationäre Anlagen durchgesetzt. Derselbe Trend wird sich bei KI wiederholen, wobei künstliche Intelligenz künftig in Smartwatches und anderen tragbaren Geräten läuft.

Die aktuellen Erwartungen an wachsende Investitionen in Rechenzentren sind daher unrealistisch hoch. Wenn mobile KI massiv zum Einsatz kommt, wird die Nachfrage nach zentraler Verarbeitungskapazität viel weniger stark steigen als Investoren derzeit erwarten.

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