Bitcoin-Korrelation mit Gold erreicht Neunjahreshoch

Bitcoin bewegt sich zunehmend gleichläufig mit Gold und immer weniger mit Technologieaktien. Die 90-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und Gold ist auf 0,56 gestiegen, der höchste Stand seit Beginn dieser Messung durch Datenanbieter im Jahr 2017. Gleichzeitig sinkt die Korrelation mit dem Nasdaq 100 auf rund 0,30, ein Jahrestief. Das meldet Protos.

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Das Wichtigste in Kürze:

• Die 90-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und Gold liegt bei 0,56, ein Rekord seit Beginn der Messung im Jahr 2017.
• Die Korrelation mit dem Nasdaq 100 sinkt gleichzeitig auf rund 0,30, das niedrigste Niveau seit einem Jahr.
• Die Verschiebung ist größtenteils auf den sogenannten Debasement-Trade im August zurückzuführen, angetrieben durch das Anleiherückkaufprogramm des US-Finanzministeriums.

Bisheriger Rekord aus 2020 nun übertroffen

Eine Korrelation von 1 bedeutet, dass sich zwei Anlageklassen immer in dieselbe Richtung bewegen. Bei 0 besteht kein Zusammenhang, bei -1 bewegen sie sich exakt gegenläufig. Der aktuelle Wert von 0,56 übertrifft den bisherigen Höchststand von etwa 0,50 aus dem November 2020.

Auf kürzere Sicht von 30 Tagen ist die Korrelation mit Gold sogar noch höher, nämlich 0,72. Auf derselben 30-Tage-Basis sinkt die Verbindung zum Nasdaq Composite auf nur noch 0,22. Das untermauert die These, dass Bitcoin wieder als digitales Gold wahrgenommen wird, wie auch in früheren Berichten über die zunehmend gleichläufige Bewegung beider Anlageklassen zu sehen ist.

Anleiherückkaufprogramm gibt Debasement-Trade Auftrieb

Der starke Anstieg der Korrelation ist größtenteils auf einen bestimmten Moment im August zurückzuführen. Als das US-Finanzministerium unter Minister Scott Bessent begann, langlaufende Staatsanleihen zurückzukaufen, schossen Gold und Bitcoin nach oben. Anleger sahen darin ein Signal, in Anlagewerte zu flüchten, die Schutz vor Geldentwertung bieten.

Innerhalb von 24 Stunden stieg Gold um 4,6 Prozent, während Bitcoin um 9,2 Prozent nach oben schoss. Silber und Platin gewannen jeweils 6 Prozent. Der Nasdaq blieb an diesem Tag nahezu unverändert und schloss innerhalb von 0,6 Prozent des Eröffnungskurses. Im Zeitraum vom 19. bis 21. August legte Bitcoin anschließend weitere 22,8 Prozent zu, deutlich mehr als die 6 Prozent, die Gold in denselben drei Tagen gewann.

“Nicht einfach ein Hebel auf Tech”

Die Verschiebung hat Auswirkungen darauf, wie Anleger Bitcoin einsetzen. Der Vermögensverwalter Bitwise stellt fest, dass das Argument, Bitcoin sei schlicht eine gehebelte Technologieanlage, nicht länger haltbar erscheint. Der leitende ETF-Analyst von Bloomberg kommt auf Basis eines Sechsmonatszeitraums zu dem Schluss, dass Bitcoin sich weniger mit US-Aktien bewegt als Gold, was die Auffassung widerlegt, Bitcoin sei mit dem Nasdaq 100 vergleichbar.

Ob die Korrelation auf diesem Niveau bleibt, hängt maßgeblich von der Geldpolitik in den USA ab. Solange Anleger eine Geldentwertung befürchten, scheint die Verbindung zwischen Bitcoin und Gold vorerst intakt. Bitcoin notiert derzeit bei 79.100 US-Dollar, ein Rückgang von 0,4 Prozent in den vergangenen 24 Stunden.