Bitcoin-Langzeithalter im gesamten Bärenmarkt profitabel

Bitcoin-Langzeithalter haben etwas erreicht, was in keinem früheren Bärenmarkt zuvor vorgekommen ist: Sie blieben über den gesamten Zyklus hinweg im Plus. Das geht aus Daten von Glassnode hervor, die am 5. Oktober 2026 veröffentlicht wurden. In allen früheren Bärenmärkten seit 2015 stand der durchschnittliche Langzeithalter am Tiefpunkt mit Verlust da. Diesmal fiel die Gewinnquote nie unter die Nulllinie, und inzwischen zieht sie wieder an. Bitcoin steht derzeit bei $85.800.

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Das Wichtigste in Kürze:

• Glassnode-Daten zeigen, dass Bitcoin-Langzeithalter seit 2015 erstmals in einem Bärenmarkt nie Verluste erlitten
• Die LTH-MVRV-Ratio fiel nicht unter 1,0, was bedeutet, dass der durchschnittliche Langzeithalter stets über seinem Einstiegspreis blieb
• Die Gewinnquote steigt inzwischen wieder, während Bitcoin bei rund $85.836 notiert

Was die Glassnode-Grafik zeigt

Die Grafik von Glassnode zeigt die sogenannte LTH-MVRV-Ratio: eine Kennzahl, die angibt, ob Langzeithalter von Bitcoin mit ihrer Position im Durchschnitt Gewinn oder Verlust machen. Ein Wert über 1,0 bedeutet, dass der durchschnittliche Halter über seinem Einstandspreis liegt. Fällt die Ratio unter 1,0, liegt im Schnitt ein Verlust vor.

In den Bärenmärkten von 2015, 2018 und 2022 sank die Ratio jeweils deutlich unter diese Schwelle. In der Grafik sind diese Tiefpunkte mit roten Kreisen markiert. Der jüngste Zyklus, gekennzeichnet mit einem grünen Kreis, zeigt, dass die Ratio nahe an 1,0 herankommt, aber nie darunter fällt.

Ein bemerkenswerter Bruch mit der Vergangenheit

Coin Bureau wies auf X auf diese Entwicklung hin und nannte sie etwas, was in keinem Bärenmarkt seit 2015 vorgekommen ist.

Dass Langzeithalter geduldig bleiben, ist an sich nicht neu, doch dass sie selbst am Tiefpunkt eines Abwärtszyklus im Durchschnitt profitabel bleiben, schon. Das deutet darauf hin, dass der Einstiegspreis dieser Anlegergruppe strukturell niedriger liegt als in früheren Zyklen, oder dass die Korrektur weniger tief ausfiel als zuvor.

Nun, da die LTH-MVRV-Ratio wieder steigt und der Bitcoin-Kurs auf höhere Niveaus zusteuert, wird sich zeigen, ob diese Gruppe erneut Coins verkauft oder weiter festhält. In früheren Zyklen führte eine steigende MVRV-Ratio zu erhöhtem Verkaufsdruck seitens der Langzeithalter, doch die Frage ist, ob sich dieses Muster auch diesmal wiederholt.