Bitcoin trifft auf steigende Anleiherenditen und geopolitische Spannungen

Bitcoin versucht, Momentum aufzubauen, doch das makroökonomische Umfeld ist schwierig. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5%, der Konflikt mit Iran treibt den Ölpreis über $100 pro Barrel, und die Liquidität bleibt knapp. Analyst Darkfost weist darauf hin, dass sich die Zinsentwicklung grundlegend von dem Umfeld unterscheidet, in dem Bitcoin zuvor große Kursgewinne erzielte. Das belastet den aktuellen Kursverlauf.

Bitcoin ist bei Bitvavo und OKX erhältlich.

In Kürze:

• Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5%, ein Niveau, das zuletzt 2023 erreicht wurde und mit 2008 vergleichbar ist.
• Der Konflikt mit Iran treibt den Ölpreis über $100, was die Inflationsprobleme verschärft.
• Der DXY fällt unter $100 und zeigt Schwäche, was Bitcoin etwas Entlastung bieten könnte.

Anleiherenditen steigen auf das Niveau von 2008

US-Finanzminister Scott Bessent kündigte an, dass sein Ministerium Staatsanleihen mit einer Laufzeit von zehn bis zwanzig Jahren im Volumen von mehr als $6 Milliarden aufkauft, um die steigenden Renditen zu dämpfen. Die Ankündigung enttäuschte viele Anleger.

Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen nähert sich inzwischen 5%, ein Niveau, das mit dem Höchststand von 2023 und mit dem Stand vor der Finanzkrise 2008 vergleichbar ist. Die Rendite zwanzigjähriger Staatsanleihen liegt bereits seit Juli über 5%. Darkfost stellt fest, dass der zugrunde liegende Trend bei Anleiherenditen seit 2021 aufwärtsgerichtet ist, eine Situation, die sich stark vom Umfeld niedriger Zinsen unterscheidet, in dem Bitcoin groß geworden ist.

Ölpreis über $100 verstärkt Inflationssorgen

Neben der Zinsentwicklung spielt das geopolitische Bild eine immer größere Rolle. Der Konflikt mit Iran eskaliert und treibt den Brent-Ölpreis wieder über $100 pro Barrel. Das schürt die Sorgen vor anhaltender Inflation, was das Vertrauen der Anleger weiter untergräbt. Iran ist auch in der Kryptowelt aktiv: das Land nutzt digitale Währungen für Exportzahlungen.

Die Kombination aus hohen Zinsen und steigenden Energiepreisen erschwert die Liquiditätsbedingungen für riskante Anlagen wie Bitcoin. Das erklärt teilweise, warum der Bitcoin-Kurs derzeit bei rund $78.200 handelt, ein Rückgang von 1,3% in den vergangenen 24 Stunden. Bitcoin-ETFs zeigen den Druck ebenfalls: Anfang der Woche verzeichneten sie den ersten Abfluss nach drei Tagen mit Zuflüssen.

DXY verliert an Boden, bietet aber noch keine Sicherheit

Es gibt einen Lichtblick in dieser Geschichte. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb anderer Währungen misst, fällt unter $100. Das ist bemerkenswert, da der DXY seit Juli 2025 eigentlich einen Aufwärtstrend verzeichnete.

Darkfost gibt an, dass ein echter Durchbruch unter den 180-Tage-Durchschnitt von $99 etwas Entlastung bieten könnte. Ein schwächerer Dollar macht Bitcoin und andere Anlagen außerhalb der USA für internationale Anleger attraktiver. Dennoch bleibt der breitere Kontext angespannt. Eine frühere Analyse wies bereits auf einen möglicherweise weniger schweren Bear Market in 2025 und 2026 im Vergleich zu 2022 hin, doch der aktuelle makroökonomische Gegenwind macht den Erholungspfad für Bitcoin vorerst nicht einfacher.