Ethereum-ETF-Zuflüsse übertreffen Bitcoin trotz kleinerer Basis

Ethereum-ETFs ziehen im September mehr Geld an als Bitcoin-ETFs, obwohl ihre Vermögensbasis nur etwa ein Sechstel der von Bitcoin beträgt. Laut einer Analyse von Bitfinex Alpha erklären Trader, die ETH-ETF-Positionen als Sicherheit für CME-Futures nutzen, den größten Teil der stärkeren relativen Nachfrage. Gleichzeitig verzeichnete der Bitcoin-ETF-Markt in der vergangenen Woche über vier Handelstage hinweg einen Abfluss von 462,7 Millionen Dollar.

In Kürze:

• Ethereum-ETFs verzeichneten im September einen Zufluss von 324,4 Millionen Dollar, mehr als die 307,3 Millionen Dollar bei Bitcoin-ETFs
• Trader bauen Positionen in ETH-ETFs als Sicherheit für CME-Futures auf, was die relativ hohe Nachfrage erklärt
• Bitcoin-ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche an allen vier Handelstagen einen Abfluss von 462,7 Millionen Dollar

ETH-ETF-Zuflüsse übersteigen Bitcoin trotz geringerer Größe

Ethereum-ETFs sammelten in der vergangenen Woche 196,9 Millionen Dollar an Nettozuflüssen und stehen in diesem Monat bei 324,4 Millionen Dollar. Das ist mehr als die 307,3 Millionen Dollar, die Bitcoin-ETFs im selben Zeitraum anzogen, obwohl das Gesamtvermögen von ETH-ETF-Produkten nur etwa ein Sechstel dessen von Bitcoin-ETFs beträgt.

Bitcoin-ETFs entwickelten sich in der vergangenen Woche dagegen negativ. Über alle vier Handelstage hinweg gab es einen Nettoabfluss von 462,7 Millionen Dollar, womit diese Produkte vorübergehend von einer Quelle institutioneller Nachfrage zu einem Nettoverkäufer werden. Auch Strategy meldete am Montag über eine offizielle Anmeldung, dass das Unternehmen in der vergangenen Woche keine neuen Bitcoin-Käufe getätigt hat.

Trader nutzen ETH-ETFs als Sicherheit für Futures-Strategien

Bitfinex Alpha erklärt, dass die stärkeren Zuflüsse in Ethereum-ETFs nicht allein durch direktes Kaufinteresse getrieben werden. Trader bauen Positionen in ETH-ETFs auf und verwenden diese anschließend als Sicherheit für Futures an der CME, während sie gleichzeitig versuchen, über Staking Rendite zu erzielen. Da ETH-ETFs eine höhere Basisrendite bieten als Bitcoin-ETFs, sind sie für diese Strategie attraktiver.

Am regulierten Derivatemarkt stieg das Open Interest am 12. September um 7%, wobei Händler sowohl Long- als auch Short-Positionen ausweiteten. Das deutet eher auf den Aufbau einer Cash-and-Carry-Position vor der Zinsentscheidung der Fed hin als auf direkte Kaufsteuerung.

ETH findet bei Rücksetzer voraussichtlich Unterstützung um 2.432 Dollar

Am 11. September kam es bei Ethereum zu einem deutlichen Short Squeeze. Es wurden Short-Positionen im Wert von etwa 255 Millionen Dollar liquidiert, gegenüber 172 Millionen Dollar an Bitcoin-Shorts. Dass Ethereum stärker getroffen wurde, liegt daran, dass das Short-Book in ETH überbesetzt war. Bitfinex gibt an, dass der Sprung des Ethereum-Kurses daher eher eine Folge dieser Positionierung ist als eine strukturelle Verschiebung der Nachfrage.

Für die kommende Zeit erwartet Bitfinex, dass Ethereum Unterstützung am Tagestief von 2.432 Dollar findet, das am 11. September erreicht wurde. Solange die Aufwärtsbewegung anhält, geht die Plattform davon aus, dass dieses Niveau bei einem möglichen Rücksetzer hält. Mehr Belege für echte Spotkäufe ohne die antreibende Wirkung eines Short Squeeze sind laut Bitfinex nötig, bevor von einer echten Nachfrageverschiebung die Rede sein kann. Lesen Sie auch mehr zum Ethereum-Kurs vor der FOMC-Entscheidung und zu den jüngsten Abflüssen bei Bitcoin-ETFs.