Michael Burry wettet auf frühes Platzen der KI-Blase

Investor Michael Burry, bekannt geworden durch seine erfolgreiche Wette gegen den US-Häusermarkt im Jahr 2008, richtet sein Portfolio neu aus und setzt nun auf Put-Optionen großer AI-Aktien. Burry zufolge könnte die AI-Blase früher platzen als erwartet. Dabei wechselt er von Short-Positionen zu Put-Optionen, weil diese ihm nach eigener Aussage eine günstigere Möglichkeit bieten, mit weniger Kapital auf einen Kursrückgang über einen kürzeren Zeitraum zu setzen.

Das Wichtigste in Kürze:

• Burry verlagert seine Strategie von Short-Positionen auf Put-Optionen auf AI-Aktien
• Er setzt auf deutliche Kursrückgänge bei unter anderem Micron, Palantir, Nebius und dem SOXX-ETF
• Die Put-Optionen liegen weit unter den aktuellen Kursen, was auf eine erwartete scharfe Korrektur hindeutet

Von Short-Positionen zu Put-Optionen

Burry gab an, sein Portfolio auf Grundlage von Recherchen angepasst zu haben, die er am vergangenen Wochenende durchgeführt hatte. In einem Beitrag auf seiner kostenpflichtigen Plattform schreibt er, dass er seinen Zeitplan vorzieht, was darauf hindeutet, dass er einen AI-Kurscrash früher erwartet als zuvor angenommen.

Der Wechsel zu Put-Optionen ist ihm zufolge bewusst gewählt. Put-Optionen geben ihm das Recht, Aktien zu einem festen Preis zu verkaufen, ohne die Aktien tatsächlich zu besitzen. Damit sind sie eine kosteneffizientere Möglichkeit, von einem erwarteten Kursrückgang zu profitieren.

Welche Aktien hat Burry im Visier?

Die Put-Optionen, die Burry eingegangen ist, liegen deutlich unter den aktuellen Kursen der betreffenden Aktien. Bei Micron, das bei rund $1.054 notiert, hat er Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von $500, die im Juni auslaufen. Bei Palantir, das bei rund $187 steht, handelt es sich um Put-Optionen im niedrigen dreistelligen Dollarbereich mit einer Laufzeit bis September 2027.

Darüber hinaus hat er Put-Optionen auf Nebius, das bei rund $232 handelt, mit einem Ausübungspreis im zweistelligen Dollarbereich, die ebenfalls im Juni auslaufen. Schließlich hat er eine Position in Put-Optionen auf den SOXX eingegangen, einen ETF, der die Halbleiterbranche abbildet und derzeit bei rund $561 steht, mit einem Zielkurs im niedrigen $400-Bereich für September 2027.

Korrektur möglicherweise schon im kommenden Jahr

Die Kombination aus niedrigen Ausübungspreisen und relativ kurzen Laufzeiten deutet darauf hin, dass Burry einen scharfen Rückgang bereits im kommenden Sommer für möglich hält. Es ist nicht das erste Mal, dass er eine vom Markt abweichende Position einnimmt. Seine Bekanntheit verdankt er größtenteils der erfolgreichen Wette gegen den US-Hypothekenmarkt, die später unter dem Titel The Big Short verfilmt wurde.

Ob der AI-Markt tatsächlich so schnell und so stark zurückfällt, wie Burry zu erwarten scheint, bleibt unsicher. Put-Optionen können wertlos verfallen, wenn die Kurse vor dem Verfallsdatum nicht weit genug fallen. Unterdessen verschieben sich auch die Zinserwartungen, wobei der Markt beginnt, Zinserhöhungen für 2027 einzupreisen, was den Druck auf Wachstumsaktien weiter erhöhen könnte.