Solana und Hyperliquid bei Kursrückgang anfällig für Kaskade

Bei Solana und Hyperliquid haben sich im vergangenen Monat zahlreiche Long-Positionen angesammelt. Daraus ergibt sich ein deutliches Ungleichgewicht beim Liquidationsrisiko: Ein Kursanstieg erzeugt kaum zusätzlichen Druck, ein scharfer Kursrückgang dagegen kann eine heftige Kaskade erzwungener Schließungen auslösen. Solana notiert derzeit bei rund $119,59, ein Minus von 1,1% in den vergangenen 24 Stunden.

Das Wichtigste in Kürze:

• Sowohl Solana als auch Hyperliquid zeigen über die vergangenen 30 Tage einen ähnlichen Aufbau von Long-Positionen.
• Die Liquidationsdaten zeigen, dass das Risiko nach unten deutlich größer ist als nach oben.
• Bei Solana entfallen 78% des Liquidationsdrucks auf die Long-Seite, bei Hyperliquid sind es 73%.

Ähnliche Struktur bei beiden Assets

Liquidationsdaten von Alphractal zeigen, dass Solana und Hyperliquid im vergangenen Monat ein nahezu identisches Muster entwickelt haben. In beiden Fällen ist eine deutliche Akkumulation von Long-Positionen erkennbar, wodurch der Markt zur Unterseite hin verschoben ist.

Analyst joao_wedson weist auf diese Ähnlichkeit hin und stellt fest, dass eine Aufwärtsbewegung nur wenig Liquidationsdruck erzeugen würde, während ein scharfer Rückgang eine deutlich stärkere Kettenreaktion auslösen kann. Seiner Einschätzung nach liegt das Risiko derzeit klar auf der Unterseite.

Liquidationsniveaus unter dem aktuellen Kurs sind dicht besetzt

Bei Solana steht der Kurs im Chart bei $120,21, mit $12,3 Milliarden an akkumulierten Long-Positionen gegenüber $3,4 Milliarden Short. Die Schlüsselzonen auf der Unterseite liegen bei $106,98, $106,61 und $106,23, also zwischen 11% und knapp 12% unter dem aktuellen Kurs. Über dem Markt sind die Short-Niveaus bei $129,94, $130,31 und $133,70 schwächer besetzt.

Bei Hyperliquid zeigt sich ein ähnliches Bild. Der Kurs liegt bei rund $93,41, mit $4,6 Milliarden an Long-Positionen gegenüber $1,7 Milliarden Short. Die Schlüsselniveaus auf der Unterseite liegen bei $84,30, $84,01 und $83,72, also etwa 10% tiefer. Hyperliquid war bereits zuvor aufgefallen, und zwar wegen der ersten Auszahlung von $145,8 Millionen USDC aus Reserveerträgen.

Aufwärts- und Abwärtsrisiko im Verhältnis

Das Verhältnis zwischen Long- und Short-Liquidationen macht die Anfälligkeit konkret. Bei Solana konzentrieren sich 78% des Liquidationsrisikos auf die Long-Seite, bei Hyperliquid sind es 73%. Das bedeutet, dass eine Abwärtsbewegung in Richtung der genannten Unterstützungsniveaus eine deutlich größere Zahl erzwungener Schließungen auslösen kann als ein vergleichbarer Anstieg nach oben.

Solange der Kurs beider Assets über den am dichtesten besetzten Liquidationszonen bleibt, bleibt die Lage stabil. Die Daten zeigen jedoch, dass der Puffer nach unten begrenzt ist und dass ein Durchbruch durch diese Zonen eine beschleunigte Bewegung auslösen kann.