Historische Höchststände noch in weiter Ferne? Daten deuten auf gesunde Marktstruktur hin

Der Bitcoin-Kurs befindet sich seit Monaten im Aufwärtstrend, doch bemerkenswerterweise zeigen die bekannten Indikatoren bislang keinerlei Anzeichen dafür, dass ein Hochpunkt bevorsteht. Laut Analyst Daan Crypto Trades steht derzeit keiner der 30 beliebtesten “Bull-Market-Top-Indikatoren” auf einem Niveau, das historisch gesehen auf eine überhitzte Marktlage hinweist. Das wirft die Frage auf: Sind wir noch weit vom Höhepunkt dieses Bullenmarkts entfernt?

Viele dieser Signale basieren auf vergangenen Marktzyklen. Dazu gehören On-Chain-Daten wie der MVRV Z-Score, der Pi Cycle Top Indikator oder der Prozentsatz des Angebots, das sich im Gewinn befindet. Durch einen Rückblick auf das Verhalten dieser Daten in früheren Bullenmärkten versuchen Händler abzuschätzen, wann ein Zyklus seinen Höhepunkt erreicht. Doch wie Daan anmerkt:

“0 von 30 befinden sich derzeit in der Gefahrenzone.”

Bitcoin ist erhältlich bei Bitvavo und Bybit.

Stetiger Anstieg verhindert überhitzte Signale

Was diesen Zyklus von früheren unterscheidet, ist die Art des Kursanstiegs. Anstelle parabolischer Ausschläge und hypegetriebener Rallyes sehen wir einen allmählichen Aufbau. Dieses gemächliche Wachstum sorgt dafür, dass viele der klassischen Warnsignale bislang nicht ausgelöst werden. Indikatoren schlagen oft erst aus, wenn die Kurse in sehr kurzer Zeit stark steigen – was derzeit noch nicht der Fall ist.

Daan weist zudem darauf hin, dass sich dieser Zyklus deutlich von früheren unterscheidet. Der Einfluss institutioneller Investoren, Spot-ETFs und makroökonomischer Entwicklungen spielt eine deutlich größere Rolle als je zuvor. Es ist möglich, dass einige der historischen Signale dadurch an Aussagekraft verlieren oder erst verzögert auftreten.

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Abwarten, ob sich die Geschichte wiederholt

Die von Daan genutzten Daten stammen von Coinglass, wo jeder die vollständige Liste der Indikatoren einsehen kann. Die Tatsache, dass bislang kein einziger klassischer “Top-Warning”-Indikator ausschlägt, könnte darauf hindeuten, dass dieser Bullenmarkt noch nicht am Ende ist.

Dennoch bleibt es spekulativ: Jeder Zyklus hat seine eigene Dynamik. Ob dieser ruhige Aufwärtstrend letztlich doch noch in eine Hype-Phase mit scharfen Spitzen und Korrekturen mündet, bleibt abzuwarten. Für den Moment jedoch stehen die Zeichen weiter auf Grün. Siehe auch die Analyse zur Rentabilität von Bitcoin-Beständen.