69% der Polymarket-Kleinanleger verlieren Geld

Fast sieben von zehn Privatnutzern des Prognosemarkts Polymarket verlieren Geld. Das zeigt eine Analyse von Galaxy Research auf Grundlage der vollständigen Onchain-Abwicklungsdaten der Plattform. Von den 2,9 Millionen Konten, die in menschlichem Tempo handeln, schlossen 69,2% mit Verlust ab. Der Gesamtverlust beläuft sich auf $338,9 Millionen. Profitablere Händler nahmen größere Positionen ein und hörten nach einem Verlust seltener auf.

In Kürze:

• 69,2% der Privatkonten auf Polymarket liegen unter dem Break-even, mit einem Gesamtverlust von $338,9 Millionen
• Nach einem Verlust hören 15,2% der Nutzer innerhalb von 30 Tagen mit dem Handel auf, gegenüber 6,1% nach einer profitablen Position
• Spezialisten für Technologie und Wissenschaft sind am profitabelsten, Sportspezialisten am wenigsten

Große Mehrheit verliert kleine Beträge

Laut dem Bericht von Galaxy Research verliert das mittlere Privatkonto etwa $3. Die Hälfte aller Konten liegt in einer Bandbreite von -$36,64 bis +$0,40. Die wirklich großen Verluste konzentrieren sich auf eine kleine Gruppe: Das unterste Perzentil verliert durchschnittlich $4.804, während das oberste Perzentil $3.381 gewinnt.

Da Polymarket alles über die Blockchain abwickelt, lässt sich die vollständige Handelshistorie ohne Stichproben oder Schätzungen einsehen. Die Daten wurden von Stork indexiert, einem Orakelnetzwerk für Prognosemarkte.

Automatisierte Konten, insgesamt rund 125.000, blieben bei der Analyse außen vor. Diese Gruppe schloss profitabel ab, mit einem Gesamtgewinn von $246,8 Millionen. Dabei handelt es sich um Market Maker und Arbitrageure, die über Skripte handeln.

Verlierer hören auf, Gewinner machen weiter

Ein auffälliges Muster in den Daten: Wer verliert, hört häufiger mit dem Handel auf. Nach einer verlustbringenden Position hatte 15,2% der Konten innerhalb von 30 Tagen keine neue Position eröffnet. Nach einer profitablen Position galt das für nur 6,1%. Ein verlierendes Konto neigt damit mehr als doppelt so stark dazu, aufzuhören.

Profitablere Händler nehmen auch größere Positionen ein. Die mittlere Positionsgröße bei profitablen Nutzern beträgt $13,96, gegenüber $10 bei verlierenden Nutzern. Die Haltedauer einer Position hat laut der Analyse keinen klaren Zusammenhang mit der Profitabilität.

Spezialisierung lohnt sich, hängt aber vom Thema ab

Von allen untersuchten Konten richtet 44,1% mehr als 60% der Handelsaktivität auf ein Thema. Spezialisierung lohnt sich, aber längst nicht in allen Kategorien gleich stark. Sportspezialisten machen 47% der Spezialisten aus, haben aber die niedrigste Profitabilitätsquote: 25,1%. Galaxy führt dies darauf zurück, dass viele von ihnen Hobbyisten ohne echten Informationsvorteil sind.

Spezialisten für Technologie und Wissenschaft schneiden am besten ab, mit einer Profitabilitätsquote von 41,2%. Einige von ihnen sind möglicherweise Insider oder Fachexperten, wobei die Stichprobe für diese Gruppe kleiner ist.

Der Konkurrent Kalshi sammelte kürzlich noch $1 Milliarde ein bei einer Bewertung von $40 Milliarden. Beide Plattformen sind derzeit aktiv damit beschäftigt, neue Nutzer über Marketingkampagnen und soziale Funktionen zu gewinnen, während die Analyse von Galaxy zeigt, dass gerade diese Gruppe neuer Nutzer die niedrigsten Gewinnchancen hat.