Bitcoin bleibt zwischen $62K und $86K gefangen nach gescheitertem Ausbruch

Bitcoin ist es nicht gelungen, die Widerstandszone zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar zu durchbrechen, und fällt erneut in Richtung 76.000 US-Dollar zurück. Das geht aus der neuesten Wochenanalyse von Glassnode hervor. Der Short Squeeze vom 19. August trieb den Kurs kurzzeitig über 80.000 US-Dollar, doch die Rally scheiterte schnell unterhalb der Zone, in der große Langzeithalter ihre Bitcoin gekauft haben. Der Kurs steht derzeit bei rund 78.000 US-Dollar, ein leichter Anstieg von 0,5 Prozent in den vergangenen 24 Stunden.

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Das Wichtigste in Kürze:

• Bitcoin blieb nach dem Short Squeeze im August unter der Widerstandszone von 83.000 bis 86.000 US-Dollar stecken und fiel auf rund 76.000 US-Dollar zurück.
• 68 Prozent des Angebots liegen aktuell im Gewinn, mehr als die 65 Prozent bei vergleichbaren Kursniveaus im Mai, was den Verkaufsdruck erhöht.
• Die Options- und Makromärkte zeigen ein abkühlendes kurzfristiges Sentiment, während die Quartals-Expiration am 25. September mit 14 Milliarden US-Dollar an Open Interest zu einem wichtigen Faktor wird.

Short Squeeze scheiterte an starker Widerstandszone

Die Erholung nach dem Short Squeeze vom 19. August trieb den Bitcoin-Kurs am 27. August kurzzeitig über 80.000 US-Dollar. Danach stieß der Markt auf strukturellen Widerstand. In der Zone zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar liegt eine große Konzentration an Bitcoin in den Händen von Langzeithaltern, die im Schnitt in diesem Preisbereich gekauft haben. Das sorgte für anhaltenden Verkaufsdruck, woraufhin der Kurs auf rund 76.000 US-Dollar zurückfiel.

Glassnode merkt an, dass die Liquidationskarte ein klares Bild der Bandbreite zeichnet, in der sich Bitcoin derzeit bewegt. Oberhalb des aktuellen Kurses liegt die Widerstandszone zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar. Darunter bildet der Bereich zwischen 62.000 und 65.000 US-Dollar die wichtigste Unterstützungszone, die während der Konsolidierung im vergangenen Sommer aufgebaut wurde.

Mehr Angebot liegt im Gewinn als zuvor beim gleichen Kurs

Ein subtiler, aber relevanter Unterschied zum Mai ist die Verteilung des profitablen Angebots. Als Bitcoin im Mai bei rund 78.000 US-Dollar gehandelt wurde, lagen 65 Prozent aller Coins im Gewinn. Bei der Rückkehr auf dasselbe Kursniveau Ende August war dieser Anteil auf 68 Prozent gestiegen. Das liegt daran, dass sich der durchschnittliche Kaufpreis von Kurzzeithaltern während der Sommerperiode auf etwa 71.000 US-Dollar verschoben hat, wodurch bei identischen Kursniveaus nun mehr Coins profitabel sind.

Das übersetzt sich in ein größeres potenzielles Verkaufsvolumen, sobald der Kurs frühere Hochs erneut testet. Wie das Bitcoin-Futures-Sentiment bereits nach einer positiven Phase nachgelassen hat, passt dieses Muster in ein breiteres Bild zunehmender Vorsicht auf vergleichbaren Kursniveaus.

Makro und Optionen geben wenig Anlass zu kurzfristigem Optimismus

Das makroökonomische Umfeld setzt den Markt zusätzlich unter Druck. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg zurück auf 4,8 Prozent, womit der gesamte Effekt der Treasury-Rückkaufoperation vom 19. August innerhalb von acht Handelstagen zunichte gemacht wurde. Glassnode sieht darin ein Zeichen, dass der Druck auf die Staatsverschuldung der wichtigste Treiber der weltweiten Zinsniveaus bleibt.

Im Optionsmarkt kühlte das kurzfristige Sentiment schnell ab. Die 7-Tage-25-Delta-Skew stieg während des Short Squeezes stark an, als Händler massenhaft Calls kauften, fiel danach aber auf neutral zurück. Die 180-Tage-Skew blieb stabil, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach langfristigen Optionen intakt bleibt, auch wenn die kurzfristige Begeisterung verschwunden ist.

Die Quartals-Expiration am 25. September wirft ihre Schatten voraus. Mit einem Open Interest von rund 14 Milliarden US-Dollar, verteilt auf Deribit und IBIT, wobei ein großer Teil der Positionen oberhalb von 80.000 US-Dollar liegt, stellt diese Expiration einen wichtigen Faktor für die Kursentwicklung in den kommenden Wochen dar. In der Zwischenzeit absorbierten US-amerikanische Bitcoin-ETFs auf ihrem Höhepunkt durchschnittlich 290 Millionen US-Dollar pro Tag, doch das Handelsvolumen in diesen ETFs blieb mit rund 3 Milliarden US-Dollar pro Tag niedrig, was auf nachrichtengetriebene Zuflüsse ohne breite Marktdynamik hindeutet. Glassnode kommt zu dem Schluss, dass Bitcoin erst dann aus der aktuellen Bandbreite ausbrechen kann, wenn der Widerstand zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar tatsächlich absorbiert wird.