Bitcoin SOPR gibt nach jüngstem Rückgang noch kein Kaufsignal

Der Bitcoin-Kurs steht bei 78.000 Dollar und ist in den letzten 24 Stunden um 1,4 Prozent gefallen. Trotz der Abwärtsbewegung zeigt ein beliebter On-Chain-Indikator, dass Verkäufer bei ihren Transaktionen weiterhin Gewinne erzielen. Dennoch fehlt weiterhin ein historisch zuverlässiges Kaufsignal, was bei einigen Analysten Fragen aufwirft, ob der Boden bereits erreicht ist.

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Das Wichtigste in Kürze:

• Der SOPR-Indikator zeigt, dass Bitcoin-Transaktionen weiterhin überwiegend mit Gewinn abgewickelt werden.
• Großflächige Verlustverkäufe wie im Jahr 2022 wurden im aktuellen Abschwung nicht beobachtet.
• Das SOPR-Trendsignal hat historisch gesehen Kaufsignale rund um wichtige Bodenkurse ausgegeben, doch dieses Signal ist bislang nicht erschienen.

Verkäufer bleiben vorerst in der Gewinnzone

Die Spent Output Profit Ratio, besser bekannt als SOPR, misst, ob Bitcoin, der auf der Blockchain bewegt wird, im Durchschnitt mit Gewinn oder Verlust verkauft wird. Ein Wert über 1 bedeutet, dass Verkäufer mehr erhalten, als sie bezahlt haben. Aktuell liegt der Wert über diesem Niveau, was darauf hindeutet, dass keine großen Panikverkäufe stattfinden.

Das ist ein auffälliger Unterschied zum Marktabschwung von 2022, als Langzeithalter und andere Akteure massenhaft mit Verlust verkauften. Diese Situation tritt derzeit nicht auf, so Analyst Joao Wedson auf X.

Bullishes Signal fehlt noch

Das SOPR-Trendsignal ist ein abgeleiteter Indikator, der anhand gleitender Durchschnitte bestimmt, ob sich der Markt in einem strukturellen Kauf- oder Verkaufsregime befindet. Historisch erschien ein grünes Kaufsignal jedes Mal rund um die wichtigsten Preistiefs von Bitcoin, darunter jene von 2015, 2019 und 2022.

Dieses grüne Signal wurde bislang noch nicht ausgegeben. Wedson will daher noch keine Schlüsse darüber ziehen, ob der Bullenmarkt bereits begonnen hat, was andere Analysten durchaus schon behaupten. So sind unter anderem Arthur Hayes und CryptoQuant der Ansicht, dass der Bullenmarkt bereits eingesetzt hat.

Wedson stellt die Frage, ob Bitcoin erneut fallen wird, bevor ein solches Kaufsignal erscheint, oder ob der Markt diesmal anders reagiert und solche Signale schlicht ausbleiben. Er gibt an, weiterhin Geduld bewahren zu wollen, und wartet lieber ab, bevor er den Start eines neuen Bullenmarktes ausruft.

Was der Indikator noch nicht bestätigt

Der Bull Score von Bitcoin ist zuletzt stark angestiegen, und auch die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs waren sieben Tage in Folge positiv. Dennoch liefert das SOPR-Trendsignal derzeit keine Bestätigung für eine strukturelle Trendwende.

Ob das eine Warnung oder lediglich eine Verzögerung in der Signalisierung ist, bleibt vorerst unklar. Die kommenden Wochen werden zeigen müssen, ob der Indikator doch noch ein Kaufsignal ausgibt oder ob der Markt tatsächlich ein neues Tief ansteuert, bevor das geschieht.