CoinShares: Bitcoin bleibt unter $80.000 bis die Fed Klarheit schafft

Der jüngste Anstieg von Bitcoin ist laut Vermögensverwalter CoinShares vor allem auf makroökonomische Entwicklungen zurückzuführen, nicht auf kryptospezifische Faktoren. Sinkende Inflation und schwächere Arbeitsmarktdaten in den USA führen dazu, dass Anleger weniger mit weiteren Zinserhöhungen durch die Federal Reserve rechnen. Bitcoin, das empfindlich auf Veränderungen bei Liquiditätserwartungen und Realzinsen reagiert, zeigt darauf eine starke Reaktion. Der Kurs steht aktuell bei 77.000 Dollar, ein Anstieg von 6,5 Prozent in den vergangenen 24 Stunden.

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Das Wichtigste in Kürze:

• CoinShares sieht 80.000 Dollar als wichtige Widerstandsmarke für Bitcoin auf kurze Sicht.
• Die Rally wird von makroökonomischen Faktoren angetrieben, darunter niedrigere Inflationszahlen und schwächere Arbeitsmarktdaten aus den USA.
• Wale haben wieder mit dem Akkumulieren begonnen, das reicht für einen nachhaltigen Ausbruch aber noch nicht aus.

Zinsmarkt gibt Bitcoin Rückenwind

Laut CoinShares erzählt der Anleihemarkt eine ähnliche Geschichte. Die kurzfristigen Zinsen sind gesunken, was darauf hindeutet, dass Anleiheinvestoren keine weiteren Erhöhungen der Fed mehr erwarten. Die langfristigen Zinsen stiegen dagegen, wobei die 30-jährige Rendite eine wachsende Sorge um die Tragfähigkeit der US-Staatsverschuldung widerspiegelt.

Diese Kombination aus nachlassenden Erwartungen an eine geldpolitische Straffung und zunehmenden Zweifeln an der Haushaltslage der USA war historisch betrachtet günstig für Bitcoin. CoinShares stellt fest, dass ein mögliches Eingreifen des US-Finanzministeriums in die langfristigen Zinsen vom Markt wahrscheinlich als lockere Geldpolitik aufgefasst würde und damit als Unterstützung für Bitcoin.

Zuvor stieg Bitcoin bereits auf 79.500 Dollar nach einem Eingriff in den Anleihemarkt, und auch der Short Squeeze bei Binance Futures trug zur Rally bei.

Wale akkumulieren wieder, aber der Ausbruch lässt auf sich warten

On-Chain-Daten zeigen, dass große Bitcoin-Besitzer, auch Wale genannt, mit dem Verkaufen aufgehört haben und wieder mit dem Akkumulieren begonnen haben. Das hat zur jüngsten Kurssteigerung beigetragen und zur überzeugenden Bewegung über dem 200-Tage-Durchschnitt, einem Niveau, das historisch mit stärkeren Aufwärtstrends verbunden ist.

Dennoch erwartet CoinShares, dass der Markt vorerst in einer Seitwärtsbewegung bleibt, mit 80.000 Dollar als kritischer Obergrenze. Ein entscheidender Ausbruch erfordert laut den Analysten ein klareres Signal der Fed, dass weitere Zinserhöhungen wirklich vom Tisch sind.

Institutionelle Zuflüsse deuten allerdings auf wachsendes Vertrauen hin. Anlageprodukte in digitale Vermögenswerte zogen diese Woche 2,2 Milliarden Dollar an, der größte Wochenzufluss dieses Jahres. Bitcoin-Produkte machten davon rund 1,6 Milliarden Dollar aus, womit der Gesamtzufluss seit Jahresbeginn wieder positiv geworden ist.

Jackson Hole als nächster Katalysator

Der nächste große Testmoment ist laut CoinShares das Treffen in Jackson Hole. Da die Fed kaum konkrete Hinweise gibt, achten Anleger genau auf Aussagen von Politikern, darunter Fed-Gouverneur Kevin Warsh. Wenn seine Äußerungen die vorsichtige Richtung bestätigen, die die Märkte bereits einzupreisen beginnen, könnte das einen Ausbruch über 80.000 Dollar in Gang setzen.

Der Bitcoin-ETF-Markt zeigt unterdessen ebenfalls positive Signale: Bitcoin-ETFs zogen am 20. August bereits 606 Millionen Dollar an. Ob dieses Momentum anhält, hängt laut CoinShares stark davon ab, was die Fed in den kommenden Wochen kommuniziert.