SEC-Kommissar plädiert für Zero-Knowledge-Proofs statt KYC

SEC-Kommissarin Hester Peirce fordert eine grundlegende Reform des derzeitigen Systems zur Kundenidentifikation und zur Geldwäschebekämpfung. Finanzinstitute häuften immer mehr personenbezogene Daten an, ohne Kriminelle wirksam aufzuhalten, so Peirce. Sie plädiert für kryptografische Alternativen wie Zero-Knowledge Proofs, mit denen sich die Einhaltung von Vorschriften belegen lässt, ohne dass sensible persönliche Daten gespeichert oder wiederholt weitergegeben werden müssen.

Auf den Punkt gebracht:

• Peirce kritisiert das KYC/AML-System als teuer, ineffektiv und als Bedrohung für die Privatsphäre normaler Bürger.
• Sie plädiert für Zero-Knowledge Proofs und attributbasierte Verifizierung als moderne Alternativen.
• Darüber hinaus verteidigt sie die neue Innovation Exemption der SEC, die tokenisierten Wertpapieren vorübergehend Zugang zu automatisierten Handelsplattformen gewährt.

KYC und AML: ein Datenberg mit wenig Wirkung

In einer Rede auf der SIFMA Digital Assets Conference, veröffentlicht auf der Website der SEC, beschreibt Peirce das derzeitige KYC- und AML-System als ein Gefüge, das auf stetig wachsenden Datenmengen beruht. Finanzinstitute sind verpflichtet, Namen, Geburtsdaten, Adressen und Identifikationsnummern ihrer Kunden zu erfassen und Transaktionen fortlaufend zu überwachen. Bei verdächtigen oder schwellenwertüberschreitenden Aktivitäten müssen sie Berichte bei den Aufsichtsbehörden einreichen.

Peirce stellt fest, dass die Kosten dieses Systems den Nutzen bei Weitem übersteigen. Zudem tragen unschuldige Bürger und Unternehmen die Last unsichtbar mit: Ihre Daten werden erfasst, gespeichert und sind dem Risiko von Datenlecks oder Missbrauch ausgesetzt, ohne dass sie davon wissen. Den Finanzsektor beschreibt sie damit als eine Art Panoptikum, als System permanenter Überwachung.

“Der Ansatz funktioniert nicht besonders gut, und die Technologie hat unsere veraltete Methode überholt”, so Peirce. Sie verweist auf die Transparenz öffentlicher Blockchains als Argument dafür, dass eine umfangreichere Datenerfassung nicht der einzige Weg zu einer wirksamen Aufsicht ist.

Zero-Knowledge Proofs als datenschutzfreundliche Alternative

Peirce plädiert für einen anderen Ansatz: Zero-Knowledge Proofs und attributbasierte Verifizierung. Mit diesen kryptografischen Techniken kann ein Nutzer nachweisen, dass er bestimmte Anforderungen erfüllt, etwa das Vorhandensein eines gültigen Ausweisdokuments oder die Tatsache, nicht auf einer Sanktionsliste zu stehen, ohne dass die zugrunde liegenden personenbezogenen Daten geteilt oder gespeichert werden. Die Einhaltung von Vorschriften wird so nachgewiesen, ohne dass eine große zentrale Datensammlung entsteht.

Sie räumt ein, dass ihre Äußerungen ihre persönliche Meinung sind und nicht die Position der SEC als Ganzes. Dennoch macht ihre Rede deutlich, dass innerhalb der Aufsichtslandschaft zunehmend Zweifel an der Tragfähigkeit des aktuellen Modells bestehen.

Innovation Exemption bietet vorübergehenden Spielraum für tokenisierte Wertpapiere

Neben ihrer Kritik an KYC und AML erläutert Peirce auch die kürzlich angekündigte Innovation Exemption. Diese vorübergehende und im Umfang begrenzte Ausnahmeregelung ermöglicht es tokenisierten Wertpapieren, über automatisierte Market-Maker-Plattformen auf Krypto-Netzwerken gehandelt zu werden. Ziel ist es zu verhindern, dass ausländische Märkte als Erste einen tokenisierten Zugang zu US-Aktien anbieten, während im Inland noch keine Alternative existiert.

Die Ausnahmeregelung fungiert als Brücke zu einer dauerhaften Regulierung. Peirce gibt an, dass sie hofft, die SEC werde den Regulierungsprozess so schnell wie möglich einleiten, damit die vorübergehende Maßnahme nicht länger als nötig in Kraft bleibt. Das breitere Interesse an digitalen Assets seitens großer Finanzakteure macht deutlich, dass der Druck auf die Aufsichtsbehörden, Klarheit zu schaffen, weiter zunimmt.